خرابی تاریخی تراشه های حافظه، سود را تهدید می کند

این بار قرار بود متفاوت باشد.

بخش تراشه‌های حافظه که به‌خاطر چرخه‌های رونق و رکود معروف است، مسیر خود را تغییر داده بود. ترکیبی از مدیریت منظم تر و بازارهای جدید برای محصولات آن – از جمله فناوری 5G و خدمات ابری – تضمین می کند که شرکت ها سود قابل پیش بینی بیشتری را ارائه می دهند.

با این حال، کمتر از یک سال پس از بیان اظهارات مشابه شرکت های حافظه، صنعت 160 میلیارد دلاری یکی از بدترین شکست ها را متحمل می شود. تراشه های زیادی در انبارها وجود دارد، مشتریان سفارشات را کاهش می دهند و قیمت محصولات کاهش یافته است.

Avril Wu، معاون ارشد تحقیقات در TrendForce گفت: صنعت تراشه فکر می کرد که فروشندگان کنترل بهتری خواهند داشت. این رکود ثابت کرد که همه اشتباه می کنند.

بحران بی‌سابقه نه تنها باعث از بین رفتن پول نقد پیشروان صنعت SK Hynix Inc. و Micron Technology Inc.، اما تامین‌کنندگان آنها را نیز بی‌ثبات کرده است و به اقتصادهای آسیایی که به صادرات فناوری متکی هستند آسیب می‌رساند و معدود بازیگران حافظه باقی‌مانده را مجبور به تشکیل اتحاد یا حتی در نظر گرفتن ادغام کرده است.

این کاهش شدید ناشی از افزایش فروش همه‌گیر در صنعت بود که توسط خریدارانی که دفاتر خانه را تجهیز می‌کردند و رایانه‌های شخصی، تبلت‌ها و گوشی‌های هوشمند را خریداری می‌کردند، تقویت شد. اکنون، مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها از خریدهای بزرگ خودداری می‌کنند، زیرا با تورم و افزایش نرخ‌های بهره مقابله می‌کنند. سازندگان این دستگاه ها، خریداران اصلی تراشه های حافظه، به طور ناگهانی با انباشت قطعات باقی می مانند و نیازی به بیشتر ندارند.

قبلاً شرکت سامسونگ الکترونیکس و رقبای آن با هر تراشه ای که می سازند ضرر می کنند. پیش بینی می شود که مجموع زیان عملیاتی آنها در سال جاری به رکورد 5 میلیارد دلار برسد. موجودی ها – شاخصی حیاتی برای تقاضا برای تراشه های حافظه – سه برابر شده و به سطح بی سابقه ای رسیده است و در عرض سه تا چهار ماه به عرضه رسیده است.

به نظر می رسد سامسونگ تنها شرکتی است که به لطف کسب و کار بزرگ و متنوع خود نسبتاً آسیب ندیده است، اما حتی بخش نیمه هادی این غول کره جنوبی نیز در مسیر ضرر قرار دارد. سرمایه گذاران در این هفته زمانی که شرکت درآمدهای فصلی را گزارش می کند، احساس خسارت می کنند.

این صنعت از ترکیب منحصر به فردی از شرایط رنج می برد – یک خماری همه گیر، جنگ در اوکراین، تورم تاریخی و اختلالات زنجیره تامین – که رکود را بسیار بدتر از یک رکود چرخه ای ساده کرده است.

Micron، آخرین سازنده تراشه‌های حافظه در ایالات متحده، به شدت به کاهش تقاضا واکنش نشان داده است. این شرکت اواخر ماه گذشته اعلام کرد که علاوه بر کاهش تولید، بودجه خود را برای کارخانه‌ها و تجهیزات جدید کاهش می‌دهد. مدیرعامل شرکت Sanjay Mehrotra گفت: سرعت حقوق خود در این صنعت به سرعت انجام اقدامات مشابه توسط شرکای شرکت بستگی دارد.

وی گفت: ما باید این چرخه را طی کنیم. من معتقدم که روند رشد بین چرخه ای و سودآوری همچنان وجود دارد.”

در کره جنوبی، هاینیکس نیز سرمایه گذاری را کاهش داد و تولید را کاهش داد. مازاد سهام این شرکت تا حدی نتیجه خرید تجارت حافظه فلش اینتل است. – معامله ای که قبل از رکود صنعت انجام شده است.

اکنون همه نگاه‌ها به پادشاه تراشه‌های حافظه سامسونگ معطوف شده است، که تاکنون در مورد چشم‌انداز کوتاه‌مدت صنعت صحبت کرده است. بزرگ‌ترین سازنده تراشه‌ها، گوشی‌های هوشمند و نمایشگر در جهان قرار است درآمد سه‌ماهه چهارم خود را در روز سه‌شنبه گزارش کند و پس از آن تماسی که تحلیلگران احتمالاً برنامه‌های مدیریت ظرفیت آن را زیر سوال می‌برند، ارائه می‌کند.

غول فناوری کره ای معمولاً در زمان رکود به هزینه های خود ادامه می دهد، به این امید که با افزایش تقاضا از آنها با تولید برتر و سودآوری بالاتر بیرون بیاید. این بار، بازار شرط بندی کرده است که این شرکت محموله های تراشه را کاهش دهد و قیمت سهام خود را در هفته های اخیر افزایش دهد.

سازنده تجهیزات تراشه سازی Lam Research Corp. هفته گذشته گفت که شاهد کاهش بی‌سابقه در سفارش‌ها بوده است زیرا مشتریان حافظه کاهش هزینه‌ها را به تاخیر انداخته‌اند. مدیران این شرکت که سامسونگ، SK Hynix و Micron را مشتریان اصلی خود می‌دانند، از پیش‌بینی اینکه چه زمانی ممکن است چنین اقداماتی به بهبود بازار حافظه کمک کند، خودداری کردند.

تیم آرچر، مدیرعامل Lam در تماسی با سرمایه گذاران گفت: «ما شاهد اقدامات خارق العاده ای در بازار حافظه بوده ایم. این در سطحی است که در 25 سال گذشته ندیده بودیم.”

برای سازندگان حافظه همیشه سخت بوده است که با اوج و فرود تقاضا کنار بیایند. سال‌ها و میلیاردها دلار طول می‌کشد تا کارخانه‌های جدید آنلاین شوند، بنابراین تعیین لحظه مناسب دشوار است.

خطرات باعث شده است که شرکت های صنعت محافظه کارتر شوند. آنها بیشتر بر سودآوری متمرکز هستند تا تلاش برای رشد سریع و به دست آوردن سهم بازار.

Shin Jinho، یکی از مدیران اجرایی Midas International Asset Management گفت که این به ویژه در مورد تراشه های به اصطلاح DRAM صادق است، جایی که سه تامین کننده غالب – سامسونگ، هاینیکس و میکرون – در حال کاهش عرضه هستند. او گفت که بخش بزرگ دیگر بازار حافظه، تراشه‌های NAND، پراکنده‌تر است و در شرف گذر از یک نبرد سخت‌تر است، زیرا بسیاری از مدعیان برای بقا می‌جنگند.

شین گفت: “بازار NAND رقابت شدیدی را تجربه می کند و بهبود یک چهارم پس از بهبود در بازار DRAM دنبال می شود.” اگر این وضعیت ادامه یابد، در نهایت شاهد تجمیع در بازار NAND خواهیم بود.

صنعت حافظه در دوران رکودهای قبلی ادغام هایی داشته است و این مورد نیز ممکن است از این قاعده مستثنی نباشد. سازندگان NAND Western Digital Corp. و Kioxia Holdings Corp. افراد آشنا در این ماه گفتند که در حال پیشروی در مذاکرات خود هستند. با این حال، شرکت ها در حال حاضر به طور مشترک تولید می کنند، و بنابراین ادغام لزوما منجر به کاهش تولید نمی شود.

سوال بلندمدت این است که چه زمانی تقاضای مشتری بهبود می یابد. گرگ رو، رئیس تحقیقات فناوری در HMC Investment & Securities گفت: خروج اخیر چین از محدودیت‌های مرتبط با کووید می‌تواند یک کاتالیزور برای کمک به صنعت باشد، زیرا سازندگان ابزار قادر خواهند بود کارخانه‌های تولیدی را به حالت عادی برگردانند.

رو گفت: «همچنین تقاضا برای گجت‌ها وجود خواهد داشت. دیدگاه ما این است که حافظه در نیمه دوم بهبود می یابد.