مدیر عامل Grayscale می گوید که هزینه های ETF بیت کوین GBTC به مرور زمان کاهش می یابد

لندن – رئیس شرکت مدیریت دارایی دیجیتال Grayscale که صندوق ۲۶ میلیارد دلاری مبادله GBTC را اداره می‌کند، گفت که هزینه‌های محصول شاخص آن پس از خروج ۱۲ میلیارد دلار به مرور زمان کاهش می‌یابد.

مدیر عامل Grayscale، Michael Sonnenshein، گفت که مدیر صندوق ارزهای دیجیتال انتظار دارد در ماه‌های آینده، با بلوغ بازار ETF ارزهای دیجیتال، کارمزدهای Grayscale Bitcoin Trust را کاهش دهد.

Sonnenschein روز دوشنبه در مصاحبه ای با CNBC گفت: “خوشحال می شوم تأیید کنم که با گذشت زمان، با بالغ شدن این بازار، هزینه های GBTC کاهش می یابد.” این شرکت قبلاً از کارمزدهای خود که گرانتر از میانگین بازار هستند دفاع کرده است.

ما این را در تعداد بی‌شماری دیگر، بازارهای بی‌شماری دیده‌ایم. [fees] تمایل به بالاتر بودن دارند و همانطور که این بازارها بالغ می شوند و این سرمایه ها رشد می کنند، این کارمزدها تمایل به کاهش دارند و ما انتظار داریم که همین امر در مورد GBTC نیز صادق باشد.”

بر اساس داده‌های شرکت سرمایه‌گذاری رمزارز CoinShares، GBTC از زمانی که در اوایل ژانویه به ETF تبدیل شد، بیش از 12 میلیارد دلار خروجی داشته است که عمدتاً به دلیل کارمزدهای بالاتر از حد متوسط ​​است.

داده‌های CoinShares نشان می‌دهد که GBTC بزرگترین جریان روزانه روزانه خود را با برداشت بالغ بر 643 میلیون دلار ثبت کرد.

Sonnenschein به CNBC گفت: «البته، ما انتظار خروجی را داشتیم. سرمایه‌گذاران یا می‌خواستند از پرتفوی خود سود ببرند، یا آربیتراژهایی که از صندوق خارج می‌شوند، یا افرادی که از طریق انحلال اجباری موقعیت‌هایی را که بخشی از ورشکستگی‌ها بودند، لغو کردند.»

مفسران بازار ادعا می کنند که ورشکستگی غول رمزارز FTX نقش مهمی در فروش GBTC بازی کرده است. FTX قبل از اعلام ورشکستگی در نوامبر 2022 یکی از دارندگان اصلی GBTC بود و تا 25 اکتبر حدود 22 میلیون سهم در اختیار داشت.

طبق گزارش‌های بلومبرگ و کوین دسک از ژانویه، املاک ورشکستگی FTX طبق گزارش‌های منتشر شده در ژانویه، بسیاری از دارایی‌های خود را در ETF بیت‌کوین Grayscale تخلیه کرده است.

Sonnenschein در مورد خروجی ها گفت: “هیچ یک از اینها غافلگیر کننده نبود، نه.” آنچه ما دیدیم این است که GBTC به معامله نقدینگی با اسپردهای محدود و در میان پایه سهامداران بسیار متنوع ادامه می دهد. بنابراین ما به نوعی احساس می کنیم که بین مرحله اول و دوم آن هستیم.”

Sonnenschein افزود: “اکنون ما به نوعی در پایان اولین دوره هستیم که امیدواریم تقاضای خرید متوقف شده برآورده شود، امیدواریم تقاضای فروش متوقف شده نیز برآورده شود.”

“و اکنون به نوعی شروع به حرکت به سمت دوره های دوم و سوم هستیم که در آن بازار بسیار بیشتری وجود دارد که هنوز به این محصولات دسترسی ندارد.”

مدیر صندوق رمزنگاری 1.5٪ کارمزد مدیریتی را از دارندگان GBTC دریافت می کند که به طور قابل توجهی بالاتر از کارمزدی است که بسیاری از ارائه دهندگان ETF از جمله BlackRock و Fidelity دریافت می کنند.

ونگارد در تلاش برای جذب سپرده‌ها، کارمزد سرمایه‌گذاران را به طور کامل تا مارس 2025 معاف کرد.

Sonnenshein از Grayscale از کارمزدهای بالای شرکت در آن زمان دفاع کرد و به CNBC گفت که آنها با نقدینگی و نتایج GBTC توجیه می شوند. او گفت دلیل اینکه سایر ETFها کارمزد کمتری دارند این است که محصولات آنها “بدون سابقه کار” و ناشران تلاش می کنند سرمایه گذاران را با مشوق های کارمزد جذب کنند.

Sonnenshein گفت دلیل اینکه سایر ETF ها کارمزد کمتری دارند این است که محصولات “سابقه ای ندارند” و ناشران سعی می کنند سرمایه گذاران را با مشوق های کارمزد جذب کنند. او گفت: “من فکر می کنم از دیدگاه ما گاهی اوقات می تواند تعهد طولانی مدت آنها را به طبقه دارایی زیر سوال ببرد.”

Sonnenshein روز دوشنبه به CNBC گفت که “همه این ناشران جدید واقعاً به بازار آمده اند تا با ما رقابت کنند” و همچنین با یکدیگر رقابت می کنند.

Grayscale همچنین به دنبال معرفی راه‌های دیگری برای ارائه راه‌های ارزان‌تر به سرمایه‌گذاران برای دسترسی به ETF بیت‌کوین خود است، از جمله نسخه «مینی» محصول شاخص خود، Grayscale Bitcoin Mini Trust که هفته گذشته اعلام شد. ETF جدید قرار است تحت عنوان “BTC” معامله شود و کارمزد قابل توجهی کمتر از GBTC دارد.

ETF جدید بیت کوین به طور موثر از ETF بیت کوین تراست Grayscale جدا خواهد شد و بخشی از سهام اصلی بیت کوین GBTC که هنوز فاش نشده است، در اختیار خواهد داشت.

تحت این ساختار، دارندگان GBTC موجود می‌توانند از کارمزد ترکیبی کمتری بهره ببرند و در عین حال در معرض قرار گرفتن یکسان با بیت‌کوین قرار بگیرند، که مالکیت سهام GBTC و BTC را در بر می‌گیرد.

سهامداران موجود GBTC همچنین می توانند بدون پرداخت مالیات بر عایدی سرمایه به بیت کوین تبدیل شوند.

این شرکت در حال حاضر منتظر تایید کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای بیت کوین Mini Trust ETF است.

در ادامه، Sonnenshein از سرمایه‌گذاران می‌خواهد که توجه خود را به سایر محصولات سرمایه‌گذاری رمزنگاری کسب‌وکار معطوف کنند که قیمت ارزهای دیجیتال مختلف از جمله اتر و سولان را دنبال می‌کنند.

این شرکت در تلاش است تا Grayscale Ethereum Trust خود را به یک ETF تبدیل کند، اما منتظر تایید SEC است.