گلدمن ساکس می گوید که رهبری Paytm در پرداخت های آفلاین می تواند درآمد اجاره دستگاه را افزایش دهد

گلدمن ساکس در گزارشی گفت انتظار می‌رود Paytm، پیشگام پرداخت‌های موبایلی و کدهای QR در هند، درآمد قابل‌توجهی را برای ژانویه تا مارس 2023 با رشد درآمدی 49 درصدی نسبت به سال گذشته و دومین سه ماهه متوالی حاشیه‌های مثبت گزارش کند. گزارش اخیر کارگزاری خارجی رتبه “خرید” و قیمت هدف 12 ماهه خود را حفظ کرد ₹1150 در هر قطعه، نشان دهنده افزایش بالقوه 78٪ از قیمت فعلی بازار است.

تحلیلگران گلدمن ساکس خاطرنشان کردند: ما بهبود سودآوری را به عنوان یک کاتالیزور مهم برای سهام می دانیم و انتظار داریم Paytm در سال مالی 25 میلادی سود خالص داشته باشد. اضافه کرد که از جمله درآمد Paytm ₹80 میلیارد موجودی نقدی جاری، انتظار می رود که سه ماهه 23 مارس نیز بر روی FCF سودآور باشد (پس از حسابداری برای سرمایه دستگاه). در این بیانیه آمده است: «ما تخمین EBITDA تنظیم شده FY23E-25E خود را به 8 درصد برای Paytm افزایش دادیم.

کارگزاری معتقد است رد پای حاشیه Paytm در سه ماهه چهارم مالی به افزایش بیشتر اعتماد خیابانی در مورد کشش رو به رشد مدل تجاری Paytm و توانایی شرکت برای سودآوری بر مبنای پایدار کمک خواهد کرد. او قدردانی می کند ₹1.7 میلیارد سهم Paytm از مشوق های FY23E UPI خواهد بود که در درآمد 4QFY23 شرکت شناسایی می شود، یا 7٪ از کل درآمد Paytm.

این شرکت کارگزاری همچنین خاطرنشان کرد که استقرار دستگاه پرداخت Paytm یک سه ماهه قوی داشته است، با 1 میلیون دستگاه در 4QFY23 اضافه شده است. پایه انباشته در حال حاضر 6.8 میلیون است که نشان دهنده 21٪ از پایه معاملاتی شرکت است. او افزود: «تخمین می‌کنیم که اجاره دستگاه 14 درصد از درآمد پرداخت‌های Paytm در چهارماهه سال گذشته 23، در مقابل 11 درصد در سه ماهه چهارم سال 22 را تشکیل می‌دهد».

مدل کسب‌وکار Paytm برای جذب مشتریان از طریق پرداخت و کسب درآمد از آنها از طریق وام‌دهی، تجارت و فضای ابری، با رشد 60 درصدی درآمد در سال مالی 23 و افزایش حاشیه سود EBITDA از -31 درصد در سال مالی 22 به -2 درصد در سال مالی 23، به -2 درصد افزایش یافته است. شرکت کارگزاری گفت. وی افزود: «با انتظار ما از افزایش بیشتر سهم خدمات مالی در درآمد Paytm به 30 درصد در سال مالی 25، ما حاشیه EBITDA را به 13 درصد در سال مالی 25 پیش بینی می کنیم.»

گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که درآمد سالانه چهارماهه پایانی سال ۲۰۱۹ برای Paytm 49 درصد در سال، با رشد سالانه 32 درصدی در پرداخت‌ها و 207 درصدی رشد سالانه در خدمات مالی، رشد کند. او انتظار دارد که کسب و کار ابری Paytm به دلیل رشد در بخش تبلیغات دیجیتال آن، 5 درصد در سه ماهه (14 درصد سال به سال) رشد کند. تجارت و ابر 18 درصد از درآمد Paytm در 4 QFY23 را به خود اختصاص دادند، در مقابل 21 درصد در 4 QFY22. ما EBITDA تعدیل شده را پیش بینی می کنیم ₹2.3 میلیارد در سه ماهه چهارم یعنی 10 درصد حاشیه با ₹1.7 میلیارد از مشوق های UPI به طور کامل به EBITDA منتقل می شود.