اپل باید با M&A جسورانه از منطقه راحتی خود خارج شود

شرکت اپل، شرکت نمادینی که محصولاتش زندگی روزمره را متحول کرده است، کاری را انجام داده است که زمانی غیرقابل تصور بود: پیش پا افتاده شده است.

روز پنجشنبه، اپل درآمد 124 میلیارد دلاری را برای سه ماهه دسامبر گزارش داد که بالاتر از میانگین تخمین 119 میلیارد دلاری تحلیلگران مورد نظر بلومبرگ است. سود خالص سه ماهه نیز بالاتر از حد اجماع بود.

با این حال، در زیر این نتایج جامد نشانه هایی از رکود نهفته است. رشد به طور قابل توجهی کند می شود. رشد فروش از جهش 29 درصدی سال به سال در سه ماه منتهی به سپتامبر به 11 درصد در دوره دسامبر کاهش یافت. در تماس با درآمد، اپل به سرمایه گذاران گفت که انتظار کاهش بیشتر در سه ماهه جاری را داشته باشند. و تا کنون، به نظر می رسد هیچ محصول هیجان انگیزی در خط لوله وجود ندارد که بتواند روند را معکوس کند.

در حال حاضر، بزرگترین نوآوری مورد انتظار این شرکت، تغییر طراحی آیفون بعدی است که بریدگی زشت بالای نمایشگر را با یک سوراخ کوچکتر یا شکل قرصی جایگزین می کند. دقیقاً زمین لرزان نیست، به خصوص که تلفن های اندرویدی مانند گلکسی سامسونگ قبلاً این ویژگی را دارند.

در هسته خود، اپل هنوز هم به شدت به تجارت گوشی های هوشمند خود متکی است و آیفون تنها نیمی از درآمد این شرکت را تشکیل می دهد. خدمات از App Store به Apple Music نیز به فروش سریع سخت افزار بستگی دارد. در همین حال، پروژه های تغییر دهنده بازی مانند توسعه یک ماشین خودران و هدست های واقعیت افزوده دائماً به تعویق می افتد. آخرین محصول قابل توجه اپل، اپل واچ، تقریباً هفت سال پیش عرضه شد.

خوشبختانه برای اپل، راهی برای خروج از این رکود وجود دارد. با درآمد خالص 34.6 میلیارد دلار در سه ماهه گذشته، در حال حاضر حدود 200 میلیارد دلار پول نقد دارد که بیشتر از هر شرکت سهامی عام در ایالات متحده است. تیم کوک، مدیرعامل اپل می‌تواند با خریدهای استراتژیک، از مقداری از این پول نقد استفاده کند.

در چند سال گذشته، این فرض وجود داشته است که در شرایط سیاسی کنونی، معاملات بزرگ برای شرکت‌های بزرگ فناوری کنار گذاشته شده است. این باور پس از شرکت مایکروسافت زیر سوال رفت. هفته گذشته برنامه های خود را برای خرید اکتیویژن بلیزارد اعلام کرد. به مبلغ 69 میلیارد دلار اگر تنظیم‌کننده‌های فدرال مایکروسافت را از خرید بزرگ‌ترین ناشر بازی‌های ویدیویی ایالات‌متحده منع نکنند، ممکن است شرکت‌هایی مانند اپل کمتر نگران انجام M&A خود باشند.

اپل با منابعی که دارد، مطمئناً می‌تواند برای متحول کردن تجارت خود و گسترش قابلیت‌های خود ریسک کند. از جمله اهدافی که اپل می تواند در نظر بگیرد، یک اپراتور بی سیم مانند T-Mobile US است. شرکت؛ یک مجموعه سرگرمی مانند شرکت والت دیزنی؛ سازنده بازی های ویدیویی Electronic Arts Inc.; رهبر جریان Netflix Inc. یا شرکت تناسب اندام پیشرفته Peloton Interactive Inc.

از لحاظ تاریخی، ادغام‌ها و تملک‌های بزرگ به سبک اپل نبوده است. در عوض، خریدهایی را انتخاب کرد، از جمله Beats Music در سال 2014 و طراح تراشه PA Semi در سال 2008. اکنون ممکن است زمان خوبی برای تغییر مسیر باشد.

ته کیم ستون نویس Bloomberg Opinion است که فناوری را پوشش می دهد. او پیش از این پس از حرفه قبلی به عنوان تحلیلگر سهام، فناوری را برای Barron’s پوشش می داد.