ETF آتی بیت کوین در 1: 1.8 میلیارد دلار جمع آوری شد، بیش از نیمی از آن از دست رفت

یک سال پس از آغاز پر زرق و برق خود، اولین ETF آتی بیت کوین آمریکا یک موفقیت تقریباً غیرقابل صلاحیت است، مگر اینکه مطمئناً روی آن سرمایه گذاری کرده باشید.

از نظر عملیاتی، عملکرد آن تقریبا بی عیب و نقص است. بسیاری از نگرانی ها در مورد نوسانات ارزهای دیجیتال، عمق بازار آتی و هزینه صدور قراردادهای اساسی آن در 12 ماه عملکرد خوب ProShares Strategy ETF بیت کوین (TIcker BITO) از بین رفته است.

ETF از تقاضای بالایی از سوی سرمایه گذاران وفادار برخوردار بوده و در ازای آن – همانطور که وعده داده شده – با موفقیت بزرگترین دارایی دیجیتال را ردیابی کرده است.

از سوی دیگر این اجرا داستان دیگری است.

این صندوق از زمان راه‌اندازی خود بیش از 70 درصد سقوط کرده است و سقوط یک ارز دیجیتال را دنبال می‌کند که بیت‌کوین را به حدود 20000 دلار کاهش داد. در یک سالگی، BITO مجموعاً بیش از 1.8 میلیارد دلار جریان داشته است، اما تا روز جمعه تنها 619 میلیون دلار باقی مانده است.

جیمز سیفارت، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس، می گوید: «سال بدی بود – ما انتظار سوختن 1.2 میلیارد دلاری را داریم. اما اگر فقط می خواهید در معرض بیت کوین قرار بگیرید، BITO بهترین گزینه در چشم انداز ETF است، حداقل در ایالات متحده.

و سرمایه گذاران انباشته شدند. در 12 ماه پس از عرضه، تنها دو مورد خروجی داشته اند، حتی با کاهش قیمت دارایی های دیجیتال.

راه‌اندازی BITO در سال گذشته نقطه عطفی بود که در آن این صندوق امتیازات برتر را به دست آورد: اولین کار آن دومین معامله پرمعامله در تاریخ بود و تنها در دو روز به 1.1 میلیارد دلار رسید که یک رکورد محسوب می‌شود. برای سرمایه گذاران رمزارز، به یاد ماندنی بود زیرا گام بزرگی برای صنعت به سمت دنیای آرام مالی سنتی بود. در میان شور و اشتیاق پیرامون عرضه، قیمت بیت کوین به بالاترین حد خود رسید و چند هفته بعد به نزدیک به 69000 دلار رسید.

اما ETF دقیقاً آن چیزی نبود که طرفداران سرسخت می خواستند. این صندوق به طور مستقیم بیت کوین را نگه نمی دارد. درعوض، بر اساس قراردادهای آتی است و تحت قوانین صندوق سرمایه گذاری مشترک که گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، گفت: «حمایت قابل توجهی از سرمایه گذاران» ارائه می شود.

تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده برای تأیید محصولی که سکه واقعی را ردیابی می‌کند، مردد بوده‌اند و از جمله موارد دیگر، به نوسانات و دستکاری اشاره می‌کنند.

خوشبختانه برای BITO، ترس در مورد هزینه های حمل و نقل آن – که مربوط به نیاز به رو به جلوی مستمر معاملات آتی پس از انقضای آنها است، و ویژگی ای بود که منشأ بسیاری از دستپاچگی ها در اولین صندوق را ثابت کرد – تا حد زیادی از بین رفته است. توجیه بی اساس

گرگوری دی اینسلی، یکی از بنیانگذاران Scenius، گفت: «مطمئناً می توان استدلال کرد که BITO در واقع همان طور که در نظر گرفته شده کار کرده و عمل کرده است، در حالی که به سرمایه گذاران یک پوسته تأیید شده توسط SEC با راحتی، نقدینگی و شفافیت یک ETF برای سرمایه گذاری ارائه می دهد. مدیریت سرمایه.

بلومبرگ اینتلیجنس تخمین زد که حفظ قرار گرفتن در معرض قرارداد ماه آینده بین 10 تا 20 واحد درصد عملکرد برای سرمایه گذاران در سال هزینه خواهد داشت و ناشران مانند Bitwise Asset Management برنامه های ETF های آتی بیت کوین خود را به دلیل این هزینه های بالقوه گران کنار گذاشتند. در عوض، داده های بلومبرگ نشان می دهد که BITO در طول سال گذشته تنها دو درصد از عملکرد بیت کوین نقطه ای عقب افتاده است.

اولین نمایش در اواخر سال 2021 نیز ناخوشایند بود زیرا قیمت ارزهای دیجیتال از آن زمان متوقف شده است. بیت کوین با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی آسیب دید و محیطی کمتر مساعد برای دارایی های پرریسک ایجاد کرد.

نیت ژراچی، رئیس فروشگاه ETF، یک شرکت مشاوره، می‌گوید: «BITO یکی از بی‌موقع‌ترین راه‌اندازی‌های ETF در تاریخ است، که اولین عرضه آن تقریباً با اوج‌گیری قیمت بیت‌کوین نقطه‌ای مطابقت دارد». نکته مثبت این زمان بسیار بد این است که منحنی آتی بیت کوین در حال صاف شدن است و تاثیر منفی قراردادهای چرخشی هر ماه را به حداقل می رساند.

اما به گفته ژراچی، در مجموع، هرگونه مرواریدی که به ساختار صندوق مبتنی بر معاملات آتی کمتر از حد مطلوب بچسبد، هنوز موجه است.

نکته پایانی این است که BITO هنوز ضعیف عمل کرده است – حتی در طول یک زمستان کاملاً بی‌رحمانه ارزهای دیجیتال. اگر و زمانی که فضای کریپتو وارونه شود، او گفت: «انتظار داشته باشید که منحنی آتی تندتر شود و شکاف عملکرد منفی بین BITO و بیت‌کوین نقطه‌ای باشد. بسط دادن.”

در همین حال… هنوز. یک مکان نیست. بیت کوین. ETF.”