اپل بدون هوش مصنوعی بیشتر شبیه کوکاکولا است تا فناوری سریع

برای دو دهه، هیچ شرکتی بهتر از شرکت اپل، وعده بازار سهام را تجسم نداده است. تبدیل این شرکت از یک سازنده رایانه به با ارزش ترین شرکت روی کره زمین، سهام آن را به سنگ بنای پرتفوی سرمایه گذاری در سراسر جهان تبدیل کرده است.

اما در چشم به هم زدنی، درخشش اپل در حال محو شدن است. هوش مصنوعی در حال حاضر داستان فناوری است که باعث رشد شرکت برای فروش ابزارها و خدمات خود به مشتریان مشتاق در سراسر جهان می شود.

این امر اپل را در تنگنا قرار می دهد. افزایش درآمد آن متوقف شده است و سهام نسبت به نزدک 100 حدود 16 درصد کمتر عمل کرده است که بیشترین میزان در یک سال اخیر از سال 2013 بوده است. آنچه سرمایه گذاران انتظار دارند یک سوال باز است. مدیران اپل می گویند که آنها برنامه های بزرگی برای هوش مصنوعی دارند، که گاوها امیدوارند به افزایش فروش کمک کند. اما در حال حاضر ارزیابی چشم انداز او دشوار است.

همه اینها باعث شده است که سرمایه گذاران از خود بپرسند، اگر رویاهای هوش مصنوعی اپل محقق نشود، نقش سهام امروز چیست؟

فیل بلانکاتو، مدیر عامل Ladenburg Thalmann Asset Management و استراتژیست ارشد بازار Osaic می گوید: «این سهام بیشتر به یک سهام ارزشی تبدیل شده است، کمی شبیه کوکاکولا. “همه چیزهایی که شما می خواهید که به شما یک نمایه محافظت شده و بازده نرخ بازار را برای آینده قابل پیش بینی ارائه می دهند، در حالی که آنها یک کاتالیزور جدید دارند.”

در واقع، اپل ماشین پول قابل اعتمادی است که همیشه بوده است. به دنبال یک محرک جریان نقدی مناسب برای سهامداران هستید؟ یک پناهگاه امن با ترازنامه زرهی چطور؟ آن جعبه ها را چک می کند.

اگر شما یک سرمایه‌گذار بلندمدت هستید که واقعاً رشد پایدار و مستمر را دوست دارید که بسیار شبیه سالیانه است، با حاشیه‌های رو به رشد، بهبود سودآوری، و کسب‌وکاری که مقادیر قابل توجهی پول نقد تولید می‌کند و همچنان نوآوری‌های زیادی دارد، ما فکر می‌کنیم اپل کوین والکوش، مدیر پورتفولیوی در Jensen Investment Management، گفت: مکانی عالی است.

اما سرمایه گذارانی که به دنبال خرید در بازار بزرگ بعدی هستند، توجه خود را به هوش مصنوعی معطوف کرده اند. شرکت انویدیا به دلیل تقاضای به ظاهر سیری ناپذیر برای تراشه هایی که برای تقویت مدل های زبان بزرگ استفاده می شود، جای اپل را به عنوان غول فناوری می گیرد.

حذف رتبه

اپل در سال جاری بیش از 10 درصد سقوط کرده است و حدود 330 میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برده و موقعیت خود را به عنوان با ارزش ترین شرکت جهان به شرکت مایکروسافت واگذار کرده است که گنجاندن ChatGPT در محصولاتی مانند نرم افزار آفیس آن شروع به رشد درآمد کرده است. . ارزش بازار مایکروسافت در حال حاضر تقریباً 3.1 تریلیون دلار است، در حالی که ارزش اپل 2.7 تریلیون دلار است. انویدیا که درآمد و سودش در بحبوحه رقابت تسلیحاتی برای قدرت محاسباتی هوش مصنوعی افزایش یافته است، با 2.2 تریلیون دلار فاصله زیادی ندارد.

مشکل این نیست که رشد ناگهانی اپل متوقف شد، بلکه مدتی است که اتفاق افتاده است – درآمد آن در هر سه ماهه سال مالی گذشته کاهش می‌یابد، حتی زمانی که سهام به بالاترین حد خود رسیده است. مشکل این است که این شرکت در زمانی که فروش آیفون کند است و این شرکت با تهدیدات نظارتی فزاینده‌ای مواجه است، چیزی در مورد هوش مصنوعی نشان نداده است.

مارک لمان، مدیر عامل Citizens JMP Securities گفت: ما در حال عبور از یک موج باورنکردنی از نوآوری هستیم. “بازار به شما می گوید که اپل چیزی برای اثبات اینجا دارد و تا کنون آنها چیز زیادی نشان نداده اند.”

به طور ضرب المثل محرمانه، اپل اطلاعات کمی در مورد برنامه های خود برای گنجاندن خدمات هوش مصنوعی در محصولاتش فاش نکرده است. تیم کوک، مدیر عامل شرکت اپل وعده داده است که اپل امسال در زمینه هوش مصنوعی «جایگاه جدیدی» خواهد گشود و متخصصان بازار منتظر خبرهای مهمی در کنفرانس سالانه توسعه‌دهندگان نرم‌افزار این شرکت در چند ماه آینده هستند. با این حال، بسیاری از سرمایه گذاران صبر خود را از دست می دهند و به سهامی با مسیر روشن تری در هوش مصنوعی روی می آورند.

در قلب مشکلات اپل ناپدید شدن رشد درآمد است و مشخص نیست که چه چیزی باعث آن خواهد شد. انتظار نمی رود اولین دسته محصول جدید بزرگ این شرکت در نزدیک به یک دهه، هدفون Vision Pro، سال ها به رشد چشمگیری کمک کند. اپل اخیرا به تلاش های طولانی مدت خود برای ساخت خودروی الکتریکی پایان داده است. در همین حال، درآمد آیفون راکد شده و فروش در چین در بحبوحه اقتصاد ضعیف و رقابت بیشتر کاهش یافته است.

فشار تنظیمی

اپل همچنین با فشار فزاینده ای از سوی تنظیم کننده ها مواجه است. اوایل این ماه، اپل به دلیل تحقیقات در مورد اتهامات مسدود کردن رقبای پخش موسیقی در پلتفرم های خود، حدود 2 میلیارد دلار توسط اتحادیه اروپا جریمه شد. در ایالات متحده، به نظر می‌رسد که وزارت دادگستری پس از پنج سال تلاش برای ایجاد پرونده‌ای مبنی بر اعمال محدودیت‌های نرم‌افزاری و سخت‌افزاری بر روی آیفون‌ها و آی‌پدها برای جلوگیری از رقابت رقبا، نزدیک به طرح دعوای ضدتراست است.

بر اساس داده های جمع آوری شده توسط بلومبرگ، فروش در سال مالی 2023 3 درصد کاهش یافت و انتظار می رود امسال فقط 2 درصد رشد کند. در مقایسه، درآمد در سال 2021 33 درصد افزایش یافت. در همین حال، پیش‌بینی می‌شود که فروش انویدیا 79 درصد و مایکروسافت 15 درصد در سال مالی جاری شرکت‌ها افزایش یابد.

در چند سال گذشته، اپل رتبه برتر را با امتیاز مایکروسافت دریافت کرده است. دو سال پیش، زمانی که سهام‌های فناوری ضربه سختی خوردند، سهام بسیار بهتر از همتایان خود ماندگار شد. اما دیگر اینطور نیست. اپل در 12 ماه آینده حدود 25 برابر درآمد پیش بینی شده معامله می کند که نسبت به تابستان گذشته 30 برابر کاهش یافته است. این مشابه ارزش گذاری Walmart Inc است. این در حالی است که مایکروسافت 32 برابر و انویدیا 35 برابر ارزش گذاری شده است.

با این حال، تجارت مایکروسافت در بالاترین سطح تاریخ ممکن است در واقع نمونه خوبی از پتانسیل بلندمدت اپل باشد. هنگامی که ساتیا نادلا در سال 2014 مدیریت شرکت را بر عهده گرفت، این شرکت یک سازنده نرم افزار با طرز فکر قرن بیستم و سهام تمام شده بود. اکنون همه جا، از ابر گرفته تا هوش مصنوعی، وجود دارد و موجودی آن در حال افزایش است.

Lehmann از Citizens JMP گفت: “هر کس باید خود را دوباره اختراع کند، و این فقط به شما نشان می دهد که انقلاب فناوری چقدر سریع است.” مایکروسافت بالاخره راه افتاد، اما 15 سال طول کشید تا آن را کشف کنند.

البته، علیرغم عملکرد ضعیف امسال، به راحتی می توان استدلال کرد که سهام اپل آماده بازگشت است و هنوز خیلی زود است که آن را خارج از رقابت هوش مصنوعی حساب کنیم. این شرکت بیش از 170 میلیارد دلار وجه نقد در ترازنامه خود دارد و انتظار می رود در سال جاری به بیش از 100 میلیارد دلار درآمد خالص برسد. این به اپل منابع بی نظیری برای ورود به بازارهای جدید و بازگرداندن پول نقد به سهامداران از طریق سود سهام و بازخرید سهام می دهد.

Walkush از مدیریت سرمایه گذاری جنسن گفت: «مقایسه نکردن آن با آنچه در حال حاضر داغ است دشوار است. “اگر هوش مصنوعی را در حال حاضر از تصویر بردارید و احساسات هیجانی را حذف کنید، آیا مردم جور دیگری به اپل نگاه می کنند؟” من فکر می کنم آنها خواهند بود.