پس از اینکه سود بازو باعث شد معاملات سهام به Nvidia، AMD پریمیوم شود، افزایش یافت

دقیقا دو سال پیش، از Nvidia تلاش برای خرید Arm Designer تراشه از SoftBank به دلیل “چالش های نظارتی قابل توجه” پایان یافت.

ماسایوشی سون، موسس میلیاردر سافت بانک، هرگز اینقدر خوش شانس نبوده است.

این معامله شامل فروش Arm به قیمت 40 میلیارد دلار یا فقط 8 میلیارد دلار بیشتر از مبلغی است که سافت بانک در سال 2016 پرداخت کرد. در عوض، Arm در سال گذشته به بورس عرضه شد و ارزش شرکت اکنون بیش از 116 میلیارد دلار پس از جهش 48 درصدی سهام در پنجشنبه است.

SoftBank هنوز هم تقریباً 90٪ از سهام موجود را در اختیار دارد، به این معنی که سهام آن در Arm در یک روز بیش از 34 میلیارد دلار افزایش یافت.

اما وقتی به نحوه ارزش گذاری بازار برای Arm نگاه می کنید، این رالی تا حدودی گیج کننده است. وال استریت ممکن است شروع به دریافت تصویر واضح تری از میزان تمایل سرمایه گذاران به پرداخت ماه آینده کند، زمانی که دوره قفل 180 روزه منقضی می شود و SoftBank اولین فرصت خود را برای فروش به دست می آورد.

چیپ سازان انویدیا و AMD اخیراً به دلیل موقعیت مرکزی خود در رونق هوش مصنوعی به عزیزان وال استریت تبدیل شده اند. انویدیا اکثر پردازنده‌های مورد استفاده برای مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی مانند پردازنده‌های ChatGPT را می‌سازد، در حالی که شرکت‌های بزرگ فناوری نیز علاقه خود را به خرید تراشه‌های رقیب از AMD هنگام ورود به بازار نشان داده‌اند.

اما Arm در حال حاضر با درآمد بسیار بالاتر از هر یک از این شرکت ها ارزش گذاری شده است. در پایان روز پنجشنبه، سرمایه گذاران Arm را نزدیک به 90 برابر سود آینده ارزیابی کردند. این نسبت با نسبت قیمت به درآمد تخمینی 33 برای انویدیا و 46 برای AMD مقایسه می شود، که هر دوی آنها ضریب قابل توجهی بالاتری نسبت به سایر سهام تراشه های اصلی دارند. اینتل و کوالکام.

آرم در گزارش نتایج سه ماهه بهتر از حد انتظار در روز چهارشنبه، داده‌های جدیدی را به سرمایه‌گذاران ارائه کرد که نشان می‌دهد می‌توان سرعت رشد را در سال مالی آینده ادامه داد. Arm گفت که به لطف تقاضای هوش مصنوعی در حال ورود به بازارهای جدید است و بازار اصلی آن، فناوری گوشی های هوشمند، در حال بهبودی از رکود است.

Arm مدل کسب و کار متفاوتی نسبت به انویدیا و AMD دارد که عمدتاً یک شرکت صدور مجوز فناوری است. Arm گفت که کسب و کار حق امتیاز آن، که در آن میلیاردها تراشه تولید شده در هر سه ماهه هزینه کمی برای استفاده از معماری شرکت ایجاد می کند، به طرز شگفت آوری قوی است. دلیل آن این است که می تواند برای آخرین مجموعه دستورالعمل خود به نام Arm v9 دو برابر هزینه دریافت کند که 15 درصد از حق امتیاز شرکت را تشکیل می دهد.

این شرکت در نامه خود به سرمایه گذاران گفت: “Arm به دستیابی به سهم بازار در بازارهای نوظهور سرور ابری و خودرو ادامه می دهد، که جریان های جدیدی از رشد برتر را هدایت می کند.”

پیش‌بینی درآمد آرم برای سه‌ماهه جاری به رشد 38 درصدی نسبت به سال قبل در دوره میانی اشاره دارد که شتاب قابل‌توجهی را نسبت به دوره‌های اخیر نشان می‌دهد. اما برای انویدیا، تحلیلگران انتظار رشد بیش از 200 درصدی را برای سه ماهه ژانویه و تقریباً همین سطح را در دوره بعدی دارند.

AMD بسیار کندتر رشد می کند و انتظار می رود تا نیمه دوم سال، زمانی که انتظار می رود توسعه سرعت بیشتری پیدا کند، تک رقمی باقی بماند.

در حالی که Arm توسعه تراشه های هوش مصنوعی دارد، فناوری آن حول واحد پردازش مرکزی یا CPU متمرکز شده است. تراشه‌های هوش مصنوعی اغلب پردازنده‌های گرافیکی یا پردازنده‌های گرافیکی هستند که از رویکرد متفاوتی برای انجام چندین محاسبات به طور همزمان استفاده می‌کنند.

با این حال، Arm می گوید از تراشه های هوش مصنوعی سود می برد. مدیر عامل شرکت رنه هاس طی تماسی با تحلیلگران به تراشه Grace Hopper 200 انویدیا اشاره کرد که در ماه آوریل در سیستم های خارج از قفسه عرضه می شود. این تراشه یکی از پردازنده‌های گرافیکی انویدیا – H100 – را با پردازنده‌ای ترکیب می‌کند که از طراحی Arm's Neoverse استفاده می‌کند.

اندرو گاردینر، تحلیلگر سیتی روز پنجشنبه در یادداشتی نوشت: «رانندگان و جهت سفر برای Arm همانطور که در طول عرضه اولیه اولیه آن مشخص شده است، اما زمان بندی و شیب به دلیل هوش مصنوعی سریعتر و تندتر است». “با توجه به اینکه ما در مراحل اولیه پذیرش هوش مصنوعی هستیم، انتظار داریم روند فروش سلاح در سال مالی 25/26 ثابت بماند.”

این شرکت گفت که میزان فروش پیش‌بینی‌شده مجوزها نسبت به سال گذشته 42 درصد افزایش یافته و به 2.4 میلیارد دلار رسیده است.

برای Son و SoftBank، شکست تصادفی معامله Nvidia-Arm به معنای فرصتی برای شرکت ژاپنی است تا مستقیماً از رشد هوش مصنوعی بهره مند شود و وال استریت حق بیمه ای را که در مرکز فعالیت شرکت های تراشه قرار داده است، قرار می دهد.

سافت بانک روز پنجشنبه اعلام کرد که بازوی سرمایه گذاری ویژن فاند در سه ماهه اخیر پس از یک دوره زیان بی رحمانه از شرط بندی های بدی مانند WeWork، 4 میلیارد دلار سود به ثبت رسانده است. سافت بانک در سه ماهه دسامبر اعلام کرد که به لطف عرضه اولیه اولیه آرم، 5.5 میلیارد دلار افزایش سرمایه گذاری داشته است.

اگر سهام بتواند در این سطوح باقی بماند یا حتی به روند صعودی خود ادامه دهد، سودهای بیشتری انتظار می رود.

یوشیمیتسو گوتو، مدیر مالی سافت‌بانک، در جریان تماس درآمد روز پنجشنبه گفت: «آرم بزرگترین مشارکت کننده در تکامل جهانی هوش مصنوعی است. او حتی تا آنجا پیش رفت که استخر سرمایه گذاری سافت بانک را «پرتفوی مبتنی بر هوش مصنوعی» نامید.

– آرجون هارپال از CNBC در این گزارش مشارکت داشت.

تصحیح: رنه هاس مدیرعامل Arm است. نسخه قبلی نام او را اشتباه نوشت.

تماشا کردن: مصاحبه کامل CNBC با مدیر عامل Arm Rene Haas

این داستان های CNBC PRO را از دست ندهید: