این نصف کردن بیت کوین با بقیه متفاوت است. در اینجا چیزی است که شما باید بدانید

همین چند سال پیش، نصف شدن بیت کوین چیزی بود که تنها توسط اولین علاقه مندان به ارزهای دیجیتال که به آن به عنوان یک ویژگی کلیدی یک دارایی ضد سیستم انقلابی و تورم زدایی سوگند یاد می کردند، جشن گرفته می شد.

اکنون، بیت کوین توسط بزرگترین مؤسسات وال استریت پذیرفته شده است و همچنان به جذب سرمایه گذاران خرده فروشی کنجکاو در هر چرخه ادامه می دهد. ناظران بازار کریپتو، از خوشحال گرفته تا سردرگم و تحت تأثیر قرار نگرفته اند، می دانند که این نصف شدن در راه است و باید معنای خوبی برای بیت کوین داشته باشد.

این یک رویداد فنی است که تقریباً هر چهار سال یک بار در شبکه بیت‌کوین رخ می‌دهد و عرضه ارز دیجیتال را به نصف کاهش می‌دهد تا اثر کمیاب ایجاد کند که آن را شبیه «طلای دیجیتال» می‌کند. از نظر تاریخی، این یک چرخه و روند صعودی جدید را آغاز می کند – اما این یکی کمی متفاوت است.

آنتونی ترنچف، یکی از بنیانگذاران صرافی نکسو، می گوید: «نصف شدن، رویداد گیک نهایی برای بیت کوین است، اما تکرار سال 2024 آن را به یک درجه ارتقا می دهد، زیرا کاهش عرضه همراه با تقاضای تازه برای ETF ها، یک کوکتل انفجاری ایجاد می کند. چیزی که این نصف شدن را منحصر به فرد می کند این است که بیت کوین قبلاً از بالاترین سطح چرخه گذشته فراتر رفته است – چیزی که قبل از رویداد چهار ساله هرگز انجام نشده بود – و تلاش برای پیش بینی طول و خشونت این چرخه بسیار دشوارتر شده است.

پس از هاوینگ ها در سال های 2012، 2016 و 2020، قیمت بیت کوین به ترتیب حدود 93 برابر، 30 برابر و 8 برابر از قیمت روز نصف به بالای چرخه افزایش یافت. عملکرد گذشته نشان‌دهنده بازده‌های آتی نیست، و برخی حتی هشدار می‌دهند که کار با عرضه کمتر هر چهار سال یک‌بار، روزهای تأثیر بزرگی بر قیمت بیت‌کوین احتمالاً پشت سر گذاشته شده است.

با این حال، استیون لوبکا، رئیس مشتریان خصوصی و دفاتر خانواده در سوان بیت کوین، گفت که “اگر زمانی وجود داشته باشد که کمی خوشبین تر باشیم” در مورد بازگشت پس از مالکیت، امسال است.

ترنچف افزود: «این چرخه صعودی در بیت کوین – که قبلاً با تصویب ژانویه ETF های نقطه ای آغاز شد – می تواند کوتاه تر و انفجاری تر باشد و در اواخر سال 2024 یا اوایل سال 2025 به اوج خود برسد.»

چه به دنبال درک عمیق‌تری از بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی جدید و کاهش‌دهنده باشید، یا فقط می‌خواهید در مورد قیمت بیت‌کوین در هفته‌های آینده حدس‌زنی کنید، در اینجا چیزی است که باید در مورد نصف شدن و تأثیر بالقوه آن بر بازار بدانید.

چه اتفاقی می افتد؟

نصف شدن زمانی اتفاق می‌افتد که مشوق‌های ماینرهای بیت‌کوین به نصف کاهش یابد، همانطور که در کد بلاک چین بیت‌کوین تصریح شده است. برنامه ریزی شده است که هر 210000 بلوک یا تقریباً چهار سال یکبار انجام شود.

برای تازه‌سازی، ماینرها ماشین‌هایی را اجرا می‌کنند که کار ضبط بلوک‌های جدید تراکنش‌های بیت‌کوین و افزودن آن‌ها به دفتر کل جهانی را انجام می‌دهند که به آن زنجیره بلوکی نیز می‌گویند.

ماینرها دو انگیزه برای استخراج دارند: کارمزد تراکنش، که به‌طور داوطلبانه توسط فرستنده‌ها (برای تسویه سریع‌تر) پرداخت می‌شود، و پاداش استخراج – 6.25 بیت کوین جدید یا حدود 437500 دلار تا صبح پنجشنبه. زمانی بین 18 آوریل و 21 آوریل، پاداش استخراج به 3125 بیت کوین کاهش می یابد. در ابتدا این انگیزه 50 بیت کوین بود، اما در سال 2020 به 6.25 کاهش یافت.

کاهش پاداش های بلوک، عرضه بیت کوین را با کاهش سرعت ایجاد سکه های جدید کاهش می دهد، که به حمایت از ایده بیت کوین به عنوان طلای دیجیتال کمک می کند – عرضه محدود آن به تعیین ارزش آن کمک می کند. در نهایت تعداد بیت کوین های در گردش به 21 میلیون در هر کد بیت کوین خواهد رسید.

تاثیر بازار در حال حاضر و بعد

نصف کردن مانند یک کلید روشن و خاموش نیست که در یک نقطه معین بچرخد. واقعاً منطقی است که فکر کنیم روزی بدون اقدام زیادی در بازار می آید و می رود. البته، مطمئناً می تواند نوسانات ناشی از سفته بازانی باشد که ممکن است رویداد را معامله کنند. سوان لیوبکا هشدار داد که سرمایه گذاران نباید این موضوع را با یک تغییر فنی قریب الوقوع اشتباه بگیرند.

او گفت: «فکر نمی‌کنم حرکت بزرگی را در هر دو طرف ببینیم، اما حتی اگر حرکت بزرگی انجام شود، از نظر مکانیکی ربطی به نصف شدن ندارد. با این حال، «در ماه های بعد هر روز وجود دارد [will be] چیزی حدود 30 میلیون دلار بیت کوین کمتر از فروش. این می تواند به سرعت جمع شود و در آن مدت زمان تأثیر بگذارد.”

این 30 میلیون دلار قیمت بیت کوین را حدود 70000 دلار فرض می کند.

لوبکا گفت، یکی از چیزهای مهمی که سرمایه گذاران باید در مورد نصف شدن و تأثیر بالقوه آن بر بازار بدانند، این است که ماینرها بخش بزرگی از بیت کوین های دریافتی خود را برای پرداخت صورت حساب های روزانه خود می فروشند.

او گفت: «اینها مشاغل بسیار گرانی هستند که باید انرژی و چیزهای دیگر را برای انجام وظایف خود مصرف کنند. ماینرها به طور مداوم بیت کوین هایی را که استخراج می کنند فقط برای پوشش هزینه ها می فروشند. وقتی این نصف شد، دو راه برای آن وجود ندارد: بیت کوین های نصف شده توسط ماینرها فروخته می شود.

وی افزود: آنها منظم ترین فروشندگان هستند. برخی از صندوق های تامینی می توانند موقعیت خود را بفروشند… اما ماینرها هر روز، هر هفته، هر ماه به مقادیر قابل پیش بینی می فروشند – و این فشار به نصف کاهش می یابد.

کاهش بازده از نصف شدن به نصف

بیت کوین همیشه در ماه‌های پس از نصف شدن خود به ماه پرتاب کرده است و آن را به یک روز جشن در میان علاقه‌مندان تبدیل کرده است. با این حال، هر بار که پاداش استخراج و عرضه بیت‌کوین کاهش می‌یابد، بازدهی از نصف روز تا بالای چرخه نیز کاهش می‌یابد.

ترنچف گفت: «دانستن بازی آخر بیت کوین پس از هر هاوینگ، بهترین ورزش است. چیزی که ما می دانیم این است که هر گاو نر از زمان هاوینگ بازدهی کاهشی داشته است. … حتی یک 2 برابر ضعیف، بیت کوین را در حدود 130000 دلار قرار می دهد – که نمی توان آن را بو کرد.

لوبکا گفت که این روند می تواند در سال جاری معکوس شود، اگرچه نتیجه شوک عرضه برنامه ریزی شده نیست، بلکه نتیجه شوک جدید تقاضا خواهد بود. به گفته CryptoQuant، به لطف ظهور وجوه قابل معامله در مبادلات بیت کوین، تقاضا برای این ارز دیجیتال بیشتر از همیشه است.

داده ها نشان می دهد که از نظر تاریخی، تقاضای “نهنگ” برای بیت کوین پس از هر نصف شدن افزایش می یابد که باعث افزایش قیمت ها می شود. با این حال، امسال، تقاضای نهنگ ها (شامل OG Bitcoiners، سرمایه گذاران جدید و دارندگان بیت کوین ETF) در حال حاضر به بالاترین حد خود رسیده است و حتی پاداش بلاک هنوز کاهش نیافته است.

جولیو مورنو، سرپرست تحقیقات CryptoQuant می‌گوید: «تأثیر قابل توجه نصف شدن بیت‌کوین بر قیمت‌ها کاهش یافته است، زیرا عرضه جدید بیت‌کوین نسبت به کل بیت‌کوین موجود برای فروش کمتر شده است. در مقابل … به نظر می رسد رشد تقاضای بیت کوین عامل اصلی افزایش قیمت ها پس از نصف شدن باشد.